美国经济误判暴露痛点,美经济三循环或将满盘皆输,并诱发大萧条?

美国经济误判暴露痛点,美经济三循环或将满盘皆输,并诱发大萧条?

4月17日,布伦特原油期货日内涨幅达到1.69%,报28.30美元/桶;美国原油期货日内涨幅达到3.33%,报26.40美元/桶,美油期货切换到6月美原油期货作为主力合约后,由于和5月期货存在较大价差,因此K线图上出现“假的暴涨行情”(www.91sg.cn)。

不过,这也使得美布两大国际基准油价价差显著收窄至不足3美元,这会给美国的能源债务经济带来意外冲击,因为,美国页岩油相较中东原油一直保持的价格优势将失去竞争优势,这在因新冠状病毒影响全球有关需求将降至30年低点的预期和美国页岩油气开采商的崩溃仍在继续的背景下,使得美油商借新债还旧账的困境日益突出。

美国能源经济与金融分析研究所的研究显示,北美油气公司在未来4年将面临2000亿美元的到期债务,并将在2020年进一步恶化,并可能会加剧页岩油巨头蒙受巨大损失,按路透测算的数据来看,如果美国油价跌至40美元以下,那么页岩油气商就会出现债务和利润问题。

与此同时,受到IMF等国际机构警告全球经济下行和新冠病毒在美国持续蔓延的影响,全球风险资产再度遭遇重挫,美债也再度大跌,不仅于此,包括失业率在内的体现美国经济的多项关键指数也同时出现下跌,这就意味着,美国制造业的萎缩正进一步导致美国总体经济活动走软,这一点在部分美国国债收益率曲线倒挂中得到了强调。

与此同时进行的是,美联储利用不同时期的美元松紧货币政策,不断稀释着全球利差,而美国通过向全世界兜售美债,也转嫁了美国每年近1万亿美元赤字的风险,而近半个多世纪,美国经济正是通过石油-美元-美债这三者的循环,在全球获取了大量财富。

石油和美元强行捆绑在一起后,石油美元一直桎梏着全球石油交易,所以从这一点来说,在美油进入熊市致使美国石油经济或付出昂贵代价的市场环境下,一旦美债也不再受全球央行青睐,那么,美国经济的三循环或将满盘皆输。

现在的数据正在表明美债和美元在外储中占比越来越不受欢迎,根据IMF数据,美元在全球央行外汇储备中的占比下滑至61.7%,并接近五年来,另据美国财政部4月17日报告,虽然,私人投资者对美债的需求在增长,但全球央行机构却总体上呈现出净卖出状态。

截止2月,作为美债的具有国家背景级别的大买家在过去23个月的第22个月净出售了美国国债,总出售额近4500亿美元,根据美联储上周报告,3月份外国债权人已经减少了创纪录的1090亿美债,而俄罗斯在近一年多内更是清仓了式高达94%的美债以置换黄金、非美元货币等国际资产。

这些都在间接的说明,在美国高负债率及我们将会不断看到美国自1930年代大萧条以来从未见过的崩溃经济数据的背景下,全球央行也正在考虑让本国货币和黄金在商品交易领域和国际储备资产配置中发挥更大作用。

对此,《今日美国》称,美国经济和美元的痛点软肋此时或正在暴露给了全世界,这也进一步说明美国经济通过“石油-美元-美债”的三循环或将满盘皆输,这势必会造成产生足以压垮美国债券价格的连锁反应,最终使得国债收益率急速上升,进而造成美财政赤字困境。

高盛在3月31日发表的报告中已经看到美国GDP将在第二季度暴跌34%,并形容为有史以来跌幅,而就当我们报道这些预测的两个多月前,对于大多数美国人来说,似乎一切都还不错,但是现在美国的金融市场已经失去了三分之一的财富,这也意味着,美国经济出现误判,并暴露了软肋。

很明显,美国印钞大放水会导致美国财政债务利息支出急速增加,直接影响到美国财政的信用风险,BWC中文网团队注意到,美国的主权信用风险在过去三周内已经显著上升,这使得在过去的10年中,美国经济的信贷市场出现了巨大的黑洞,但可以肯定的是,新冠病毒是刺穿美国金融市场泡沫的黑天鹅,事实上,早在去年9月,在病毒出现之前,大规模的信贷问题已经开始浮出水面,美国印制了五万亿美元以拯救银行和对冲基金,这一点美联储心知肚明。

事实上,"这些债务无法偿还,也无法在利率正常化时融资",一位曾成功预测量化宽松政策和货币历史波动的传奇经济学家埃格冯格雷耶斯在Goldmoney发表的文章作出如是见解,最近美元资产暴跌及美债收益率出现倒挂就是在美国债务不断激增后对市场造成的压力反映,只不过,新冠病毒提前暴露了美国经济的债务黑洞,起到了催化剂的作用,似乎正走向主权债务危机,越来越像希腊了。

对此,惠誉已经在上周发布的报告中对美国的AAA评级发出风险警告,该机构在报告表示,美国的高收益债券违约率4月晚些时候可能会超过4%,这是三年多来的水平,美国能源行业的违约概率更是将达到9.9%,而早在数周前,桥水创始人达利欧更是对CNBC表示,我们将会不断看到美国自1930年代大萧条以来从未见过的崩溃经济数据。

这意味着美国经济三循环中,支撑石油美元的要素正变淡,还需注意的是,美国金融网站Zerohedge曾报道称,高度依赖页岩技术的美国石油更是一个庞氏金融骗局,因美国页岩技术是一项高成本的产业,与美国联邦财政一样,目前,美国大多数能源企业累积了惊人债务。

vvv据卡利尼什能源顾问的分析师称,最终美国页岩油业或需付90亿桶页岩油来还清全部的债务,相当于10年产能,这也就是说,无论油价的高低,美国页岩企业的销售收益或都将用于偿债,而并非得到实际利润,与此同时,美国页岩油的投资骗局或将迎来被揭开的一刻,这在石油-美元-美债的三循环或将满盘皆输的背景下得到了印证。

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